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　　出品：新浪财经上市公司相关院

　　作家：IPO再融资组/图灵

　　自2019年7月22日开市于今，科创板已走过近七年历程。这七年，不仅是中国多端倪成本市集改良深化的七年，更是硬科技企业从“试验室”走向“坐蓐线”，进而完竣国产化大规模解围的要津时候。科创板以其明确的“硬科技”属性，与国度的国产化替代政策酿成了高度一致的同频共振，其孝顺不仅体刻下助力个体公司迫害“卡脖子”才气，更潜入体刻下对要津工夫的产业链协同功能上。

开头：wind、招股书

　　末端2026年6月2日，科创板在审的IPO企业数目为48家（以来回所受理为措施，不包含已休止及已刊行技俩，下同）。48家企业中，长鑫科技近一年（招股书裸露的临了一年，下同）营收最高、发明专利数目最多、近三年（招股书裸露的最近三年，下同）研发参预累计额最高；汉诺医疗近三年研发参预占营收比值最高；中科科化近三年研发参预累计额最少，仅5531万元；中图科技研发东谈主员占比最低；株洲科能近三年研发参预占营收比最低；莱普科技发明专利（专指哄骗于主买卖务并大要产业化的发明专利）数目最少。

　　图形化衬底行家市集占有率32.76%

　　广东中图半导体科技股份有限公司（中图科技）是行家主要的图形化衬底材料制造商之一，专注于氮化镓（GaN）外延所需的图形化衬底材料的研发、坐蓐与销售。图形化衬底系氮化镓 LED 芯片 的要津主材，为处罚氮化镓异质外延的晶格适配、光学适配、热适配等问题，公司聘任光刻、刻蚀等半导体工艺，通过衬底名义微结构以及不同材料组以为算改善异质外延氮化镓晶体质料，百家乐2026世界杯中国官方下载有用升迁LED单元芯片性能。

　　把柄 LEDinside 统计数据测算，公司 2023 年图形化衬底的行家市集占有率约 32.76%。刻下，公司的 径直客户障翳了富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电、聚灿光电、乾 照光电等海表里头部 LED 芯片企业。

　　招股书走漏，中图科技掌抓全系列氮化镓基 LED 芯片用图形化衬底的计算与制造的要津中枢工夫，关联工夫及居品为卑劣 LED 芯片质料及良率升迁提供要津撑持，见效迫害了早期由日本、韩国和中国台湾企业主导的图形化衬底关联工夫壁垒。

　　公司董事长、总司理、中枢工夫东谈主员康凯当作主要完成东谈主参与的技俩“氮化物半导体大失配异质外延工夫”荣获2018年度国度工夫发明奖二等奖。

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　　早在2021年3月，中图科技就曾冲刺科创板IPO。履历了三轮问询后，于2022年1月4日主动惊怖。惊怖之后不久，中图科技因信息裸露违章遭到了上交所的监管警示。2025年12月31日，中图科技二冲科创板。

　　研发东谈主员占比最低  专科及以放学历占比约四分之一

　　2024 年末，中图科技研发东谈主员占职工总和比 例为 11.60%，yabo888vip官方网站在48家在审的科创板中名次垫底。

开头：招股书

　　末端2022年末、2023年末、2024年末和2025年6月末，中图科技研发东谈主员数目分离为73东谈主、93东谈主、84东谈主、92东谈主，占公司当期职工总和比例分离为12.74%、12.70%、11.60%、12.20%。尽管研发东谈主员皆备数目在2024年略有下降（由2023年的93东谈主降至84东谈主），但占比仍督察在11%以上，刚满足科创板对研发东谈主员占比不低于10%的基本条目。

　　2022年末、2023年末、2024年末和2025年6月末，中图科技研发东谈主员中专科及以放学历东谈主数占比分离为35.62%、25.81%、23.81%、23.91%，占比约四分之一。

　　当作一家年营收超11亿元、总钞票逾24亿的制造企业，研发团队只消90余东谈主，是否意味着它骨子上一经一个以坐蓐运营为中心的企业？

　　研发用度率低于同业均值 应收账款大幅攀升

　　2022年——2024年、2025年1-6月，中图科技研发用度金额分离为4692.38万元、5522.81万元、5505.88万元、2641.26万元，占总营收的比例分离为4.41%、4.57%、4.79%、4.97%，低于同时同业可比公司均值11.27%、7.80%、7.09%、6.84%。

开头：招股书

　　即便剔除沪硅产业、西安奕材、天岳先进这些波及晶体孕育才气而研发强度偏高的企业，仅与同为LED产业链的三安光电、聚灿光电、华灿光电比拟，公司研发用度率仍归拢三年低于这三家的平均值（2025年上半年略高）。

　　中图科技示意，公司研发用度率与可比公司研发用度率的平均值比拟较低，主要系研发用度率较可比公司沪硅产业、天岳先进和西安奕材相对较低，原因系公司与上述企业的坐蓐才气及工夫工艺有所互异，沪硅产业、天岳先进和西安奕材的坐蓐进程均波及晶体孕育及切磨抛等加工才气，研刊行径障翳面更广，因此研发用度率相对较高。此外，2022 年因天岳先进和西安奕材的收入规模相对较小，研发用度率较高，导致2022年可比公司研发用度率平均值较高。合座而言，公司研发用度率与同处LED产业链的三安光电、聚灿光电和华灿光电较为接近。

　　2022年——2024年及2025年1-6月，中图科技买卖收入分离为10.63亿元、12.08亿元、11.49亿元、5.32亿元；包摄于母公司推动的净利润分离为0.42亿元、0.74亿元、0.94亿元、0.42亿元。

　　2022年——2024年、2025年上半年各期末，公司应收账款账面价值分离为2.99亿元、3.89亿元、4.95亿元和4.93亿元。2022 年至 2024 年，公司应收账款余额占买卖收入比例分离为 32.11%、36.04% 和 47.62%。

　　最近一期齐全司帐年度（2024年），中图科技应收账款较期初增长了27.34%，而买卖收入却同比着落了4.89%。应收账款增速高于同时营收增速，这种背离需要投资者体恤有无放宽信用政策、收入阐发符合性等问题。

　　2022年至2025年上半年，公司应收账款盘活率分离为2.70、3.11、2.34、1.95次/年（2025年上半年已折算全年），不仅远低于可比公司均值4.72、4.79、4.67、4.62，且呈现出合座走低的恶化趋势。

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